2021欧洲杯资讯(www.x2w99.com):14张数据图剖析:DeFi链上流动生长趋势若何?

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随着DeFi链上的流动陷入阻滞,以太坊和DeFi代币价钱连续出现疲软态势。Gas价钱已到达自2020年DeFi夏日最先以来的最低点。随着EIP-1559敲响以太坊的大门,它促使许多人重新思量以太坊通货收缩的水平。

在看跌情绪中,由于焦点DeFi介入者追求稳固币的最高收益率,积累治理代币并继续持有现货 ETH,因此链上的流动性仍然强劲。耐久持有ETH的人似乎仍然意志坚定。此外,随着数十个VC资助的项目到达3-12个月的开发周期尾声,更多的产物正在进入市场。

盘整期来到,整个行业流动放缓

由于介入者在横向移动时代大部门时间处于闲置状态,因此流动已从之前的指数级增进中阻滞下来。在价钱颠簸时代可以看到短暂的流动发作,但随着价钱稳固,它会迅速放缓。大多数主要DeFi治理代币的价钱下跌继续加深。

自2020年以来,Gas价钱已恢复到去年夏日早期的水平,以至于愿意耐心守候的生意者甚至可以在非事情时间支付一位数的Gwei Gas费。

在整个2021年牛市中,DEX生意量主导了Gas消耗量。Uniswap仍然保持其作为空间中最大生意者的桂冠,纵然DEX的整体生意量下降,但每月DEX生意量仍同比增进5600%+,成交量在天天20亿美元的水平周围牢固,在颠簸加剧时代显着飙升,反之亦然。

用户增进(地址增进)保持相对稳固,与4月份的18%和5月份的25%环比增进略有放缓,6 月,用户增进可能到达约12%。高用户增进对于持有者来说可能是一个看涨的指标,由于它是接纳的要害指标,也是确定是否存在边际代币买家的要害指标。虽然总用户数的增进仍然强劲,但增进的百分比曲线正趋于平缓。

随着对链上杠杆需求的放缓,主要借贷市场的收益率最先下降。在收益率下降的历程中,泛起了低颠簸性利率。这些低利率并不全是坏事,他们让稳固币的质押者和卖空者都能获得廉价的借贷资金,这在牛市时代险些是闻所未闻的。只要流动性保持强劲且借贷需求削减,借贷市场的收益率将继续保持低位。这反映了我们在对DeFi现状的剖析中探讨的行使率和收益率之间的关系。

稳固币转账量已经竣事了长时间的需求和增添的生意量。USDT转账向来一直是以太坊上前十大Gas消耗者,由于种种规模的持有者普遍使用USDT在生意所之间转移资产,而不肩负价钱颠簸风险。

调整期流动性依旧强劲,DeFi继续向前

许多人展望,若是熊市到来,流动性将大局限枯竭,无风险收益率将收紧。到现在为止,由于价钱已跨越总流动性,因此在调整时代流动性仍然强劲。

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随着未实现的净损益指标进入投降区,短期ETH持有者(持币时间在155天以内,未出售)现在正在看着他们的未实现收益蒸发,这显示了最近购置ETH代币的用户从账面收益逐渐酿成账面亏损,在未实现收益险些到达市值的46%之后,短期持有者现在持有的账面损失总额为市值的-25%。

鉴于STH-NUPL下降的幅度,我们可以得出结论,大量ETH是在从约220万美元上涨至ATH的历程中购置的,现在所有ETH都在水下。风险在于,随着价钱回升至其成本基础(STH-NUPL=0),这些投资者可能会整理。相反,若是信心仍然很坚定,那么无论接下来发生什么颠簸,它们都可能保持稳固。

耐久持有者(持币时间大于155 天)仍然保持盈利,持有相当于市值80%左右的账面收益。由于大多数耐久持有人仍能盈利,耐久净资产欠债表持平,但若是市场继续下跌,他们将看到未实现收益下降。

现在耐久持有者仍然有利可图,这突显出2020/2021年对许多ETH持有者来说是何等令人印象深刻。若是市场呈下降趋势,这些持有者的信心将受到磨练。

与以前的投降时期差异,许多耐久持有者现在可以在DeFi中部署他们的资产,ETH普遍存入Aave和Compound等借贷协议中,现在在Aave和Compound中的未偿债务跨越40亿美元。

这些协议允许他们存入ETH作抵押借出稳固币,然后可以用来获得有吸引力的风险规避收益率或投契代币价钱。这些持有者可以积累治理代币,增添他们的稳固币余额,或大肆买入,同时保持他们作为耐久贷方对ETH的敞口。Aave和Compound的存款和乞贷依然强劲。

随着我们进入进一步的颠簸,看看大型乞贷人的整理水平在那里很有趣。其中许多是自动头寸,当康健因素到达危险水平时就会关闭。随着价钱到达整理水平,乞贷人的菜单上会泛起分外的抵押品、平仓头寸或容忍整理。例如,以下是ETH贷方整理水平的视图,按整理价钱水平划分;请注重1500美元的大型Maker头寸和1000美元的大型Compound头寸。

看看哪些资产以最高的速率整理也很有趣,以最近一周的LINK整理为例。

在经济低迷时期,稳固币收益仍然强劲。在Curve Finance生态系统中,随着Yearn、Convex Finance和Stake DAO争取存款主导职位,竞争最先了。该协议拥有的veCRV让我们领会每个协议购置和锁定的代币数目,以提高其用户的奖励回报。

所有三个协议的收益率都保持强劲,每个协议都提供了具有较高回报的特定池。Convex在许多稳固币中处于领先职位,Yearn在其他稳固币中保持领先。StakeDAO现在仅在EUR上处于领先职位,为领先的EUR稳固币提供最高的收益率。10-30%以上的稳固币收益率在三个平台都很常见。

小结

整个DeFi领域中新流动和现有流动的增进都受到了袭击,由于在大多数治理代币的ATH(历史新高)跌幅跨越60%的情形下,许多介入者进入了避险心态。虽然链上流动不再按月环比增进,但同比增进仍然伟大。

DeFi介入者现在追求风险规避的高产收益时机和更高质量的资产,以最好地在下行颠簸中生计。整个生态系统的流动性大多保持康健,耐久持有ETH的用户仍然意志顽强,他们的许多代币都处于稳固的休眠状态。

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     发布于 2021-11-10 00:02:12  回复
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